乙二醇（EG/MEG）是聚酯产业链的核心原料，全球90%用于生产PET聚酯，兼具石油化工与煤化工双重属性，以下为完整产业链介绍：

一、上游：三大原料路线（决定成本与格局）

1.乙烯法（石油/天然气路线），原料为原油、天然气，通过乙烯法制成乙二醇全球占比约70%。

2.煤制乙二醇（中国特色路线），原料为煤炭、合成气，中国乙二醇约55%是通过此种方式制成。

3.乙烷 / 天然气路线（低成本区），原料为天然气，中东、北美天然气廉价，是全球低成本产能集中区。

二、中游：乙二醇生产与市场格局

1.产品与产能：全球产能约4500万吨/年，中国产能约2600万吨，占全球58%，居世界第一。

2.核心企业：乙烯法龙头有浙石化、恒力石化、荣盛石化、卫星化学、巴斯夫等；煤制龙头有华鲁恒升、新奥股份、贵州黔希、河南龙宇等。

三、下游：高度集中于聚酯（90%+）

1吨聚酯≈0.33吨乙二醇+0.86吨PTA，广泛应用于三个主流场景。

1.涤纶长丝、短纤（约74%）：纺织服装，中国最大需求端。

2.PET瓶片（约15%）：饮料、食用油、食品包装。

3.聚酯薄膜、工程塑料（约11%）：光伏背板、电子绝缘、汽车部件。

4.其他应用（约10%）：防冻液、润滑剂、增塑剂、炸药等。

四、核心特点与趋势

1.强周期属性：价格受原油成本、聚酯开工率、进口依存度三重驱动，波动剧烈。

2.中国主导：全球最大生产消费国，煤制路线快速崛起，进口依赖度从70%降至30%以下。

3.成本分化：中东乙烷制＜中国煤制＜欧美石脑油制，低成本产能持续扩张。

4.需求驱动：纺织服装、食品包装、光伏背板为三大增长引擎。

一、全球产能与区域格局（中国绝对主导，成本带分层显著）

1.中国（58%）：全球第一生产国，主产区分布在华东、西北、华北，进口依存度降至2025年的30%以下。

2.中东（18%）：全球低成本产能核心区，代表产区有沙特、伊朗、阿联酋、阿曼。

3.北美（10%）：乙烷裂解制乙二醇，成本仅高于中东，低于欧洲/中国石脑油路线。

4.其他区域（14%）：欧洲、印度、东南亚国家。

二、全球需求格局（90%锚定聚酯，亚洲为核心）

1.需求总量：全球乙二醇年消费量约4200万吨，中国占比65%，90%用于合成聚酯（PET）。

2.区域需求差异：中国以纺织+光伏双驱动；东南亚/印度以城市化+消费升级驱动；欧美需求饱和。

三、核心趋势与挑战

1.成本重构：中东乙烷制仍为成本底，中国煤制在煤价低位时具备竞争力，高油价下煤制优势凸显。

2.产能扩张：中国煤制产能放缓（环保约束），中东/北美乙烷制产能持续新增；

3.贸易壁垒：部分国家对中国煤制乙二醇设反倾销壁垒，倒逼企业提升产品纯度；

4.低碳转型：绿氢制乙二醇试点推进（中东/欧洲），但短期难以规模化。

乙二醇贸易主体以国际大宗商品贸易商和国内龙头贸易企业为主，长约锁定基础流量，现货 / 期货调节短期波动。

贸易链上游从乙二醇生产企业采购

贸易链下游供应给聚酯（PET）生产企业

一、营业执照要有对应经营范围，建议包含化工产品销售

二、企业资质符合相关要求，网银走款